【钛媒体】1.5亿欠款，王思聪被限高，全部源于一次失败的对赌

2026-11-09

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图片来源@视觉中国

钛媒体注：本文来自于微信公众号对赌实务（ID：duidushiwu），作者为阿关，钛媒体经授权发布。

10月18号，天眼查数据显示王思聪的普思资本股权遭法院冻结；11月6号，王思聪被爆被列为被执行人；11月9日，从中国执行信息公开网获悉，王思聪已被上海市嘉定区人民法院发布限制消费令。

一个月的时间， “国民老公”成了“国民老赖” ，这一切都源于王思聪那次失败的对赌。

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多家媒体甚至用“老赖”形容王思聪

自新闻爆出，网络上就不乏大家的议论，有人说王思聪败光了王健林给的5亿小目标，是富二代的失落；有人说王思聪投资失败跌落神坛，外强中干......

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网友评论

昨日下午，普思资本正式发布声明称王思聪近期的不利新闻是因之前熊猫TV的倒闭，引发了投资纠纷。

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来源：普思资本官网

这份声明非常言简意赅，换句话说就是王思聪告诉大家不用替他瞎操心，不过是跟熊猫直播的投资人打了个小官司。这确实挺像王思聪的风格。

创业就要有融资，融资可能用对赌，王思聪也不例外，但万万没想到是，这一次对赌，让他从“国民老公”变成“国民老赖” 。

高调的王思聪，也需要用对赌融资

2015年7月23日，熊猫TV母公司“上海熊猫互娱文化有限公司”正式成立。同年10月，王思聪以董事长身份，以持股40%的分量高调杀入直播行业并创立“熊猫TV”

当年正是直播事业发展鼎盛的时期，各家投资机构竞相追捧、百花齐放，如一直播、花椒直播、斗鱼、虎牙等，而熊猫TV就是乘这股东风，想在电竞直播领域开启一片天地。

天有不测风云，直播平台还在厮杀的时候，短视频领域开始崛起，快手、抖音相继攻下直播的市场份额，直播行业迅速开始了大洗牌。

熊猫TV也没能逃脱这股洪流，在行业大环境和经营不利的双重影响下， 2019年3月，熊猫TV正式倒闭。

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熊猫TV官网现状

冤有头，债有主，曾经风光无限的王思聪，开始为当年熊猫TV“还债” 。

投资方之一的钜派投资，旗下有一个名为“钜大秀赢财股权投资基金”的产品，是单一投向熊猫TV的股权投资产品。

该产品材料其中与王思聪有关的核心条款显示， “本基金确定转股后， PT公司承诺本基金取得不低于A轮投资人获得的所有权利，并由实际控制人王校长承诺本基金有权要求其回购股权”和“年化12%的回购承诺” 。

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图片来源：钜派相关产品宣介材料

这什么意思呢？就是熊猫TV为融资签了对赌协议，王思聪个人签了担保回购，若不能实现对赌承诺，王思聪个人也要承担相应风险。

熊猫TV破产就意味着对赌失败，据相关媒体报道，目前钜派投资已经在走仲裁司法程序，并申请了财产保全。此次纠纷或集中在熊猫直播项目上。

王思聪选择仲裁，是为另有考虑

一向高调的王校长，在这次事件中却鲜少发声，同时很少有其他信息流出来，想必这与他们选择了仲裁解决争议有关。

仲裁有两大特点，一是一裁终局，没有二审和再审；二是审理过程和结果均不公开。

王校长在交易中选择仲裁作为争议解决方式，有意还是无心，我们暂时不得而知。但必须承认的是，通过仲裁解决纠纷，的确让王校长更好地“掩护”了自己和公司，在案件最终结果确定之前，外界很难挖掘到关于案件本身的信息。

王思聪最有可能面临的5类索赔风险

在之前的对赌研究中，我们统计了对赌争议案件中最常见的5个诉求，分别是：回购股权（份）、违约金、业绩补偿、承担连带责任、赔偿律师费等实现债权的费用。结合王思聪在对赌协议中约定的个人回购担保，我们相信，最终的仲裁请求逃不出这5类。

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前五位诉讼请求

其中，出现可能性最大的是请求回购股权，至于回购数额，则要看对赌协议中的具体约定。而如果对赌协议中还有业绩补偿机制的设计，那么业绩补偿款请求也会是悬在王校长头上的另一把利剑。最终结果，恐怕还是要等到案件审理终结之后才能见分晓，让我们拭目以待。

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