逆回购连停15天流动性总量下降，操作即将重启？中新经纬客户端7月12日电央行

　　中新经纬客户端7月12日电央行12日不开展逆回购操作,因今日有1000亿元逆回购到期,当日实现净回笼1000亿元。本周共有2200亿元央行逆回购到期,全部实现净回笼。自6月24日以来,央行逆回购已持续停做达15个工作日。

　　央行公告称,受央行逆回购到期和税期等因素影响,银行体系流动性总量有所下降,但仍处于合理充裕水平,7月12日不开展逆回购操作。

　　据Wind数据显示,本周公开市场共有2200亿元央行逆回购到期,全部集中在后半周,7月8日和9日均无到期。

　　周四(11日)Shibor多数下行。具体看,隔夜Shibor涨18.4bp至1.998%,7天Shibor跌4.6bp至2.497%,2周Shibor跌2.8bp至2.32%,1个月Shibor跌0.3bp至2.483%,3个月Shibor持稳于2.60% 。

　　中国证券报指出,往后看,流动性的回归之路可能还没有结束。本月是有史以来MLF到期量最高的一个月,7月13日和23日分别有1885亿元、5020亿元MLF到期。临近7月中旬,企业季度缴税的影响会逐渐显现。 7月是传统税收大月,2017年和2018年的7月份财政存款增量分别达到11600亿元、9345亿元。虽然今年减税降费力度加大,财政收入增长放缓,本月税收规模未必会有前两年那样多,但税期因素对短期流动性的影响仍不容小视。

　　中国银行国际金融研究所研究员范若滢表示,结合当前经济下行压力持续、企业融资问题依然突出的背景来看,未来货币政策稳健的基调将不会改变,具体操作上将倾向于偏宽,并将更加重视解决结构性问题。展望后期,她认为,7月中下旬税期、MLF到期等流动性扰动因素增加,央行将适时、灵活地进行市场流动性调节,预计7月中旬重启逆回购的可能性较大。此外,也有可能通过再度开展TMLF操作、实施定向降准来调节流动性,并缓解流动性结构压力。

　　有业内人士分析,昨日,央行公开市场业务交易公告措辞继续微调,承认流动性总量在下降,货币市场利率基本回到常态水平,流动性总量已有所下降;且后续随着央行逆回购和MLF到期及税期影响,还可能进一步下降;因此预计央行公开市场操作停摆的状态不会持续太久。