“未富先老”的90后，这件事30岁之后就得考虑了！养老不仅是个人问题

　　养老不仅是个人问题，也是全社会关注的国民话题，这个话题早就是老生常谈。但对即将迈入而立之年的90后们来说，年老其实已不是很遥远。

　　事实上，人口老龄化在我国社会已十分严峻。 “银发一族”在中国是一个庞大的社会群体，联合国对于老龄化社会划分标准一般是“一个地区60岁以上老人达到总人口的10% ，新标准是65岁老人占总人口的7% 。 ”

　　而据国家统计局发布最新的人口数据显示， 2018年末，我国60周岁及以上人口占总人口的17.9% ，其中65周岁及以上人口占比达11.9% 。而少子化、低生育水平现状下，老龄化程度还将进一步加深。

　　想要在年老时依然支撑起较为富足的生活，需要及早为养老投资做出准备。

　　年过30未富先老，如何保证老有所依？

　　一个残酷的事实是，第一批90后即将跨入而立之年，再过六个月，最早一批20后也要出生了，更残酷的是，人到中年未富先老。

　　一份来自蚂蚁金服和富达国际联合发布的2018《中国养老前景调查报告》显示， 35岁以下的年轻人有超过半数还未准备养老储蓄，不少年轻人期待政府养老金成为养老主要支撑来源，但却对养老金制度知之甚少，调查样本中，有超过97%的年轻人对养老金了解很少或者完全不了解。 “

　　不少年轻人会发出疑问，我们还这么年轻真的要开始考虑养老么？而事实上，越早的为养老做储备，养老资金越富足，越能发挥资金的长效收益。

　　“首先我们要意识到养老并不是老年之后的事情，需要及早规划，开始工作就进行养老资产储备是发达经济体国民的普遍做法。越早进行养老储备，才能充分发挥复利的时间效应，从而减少后期的养老储备压力。 ”华夏养老金管理部高级副总裁孙博表示。

　　另外，大家的思维也要从储蓄养老转变为投资养老。根据《中国养老前景调查报告》，在不考虑投资的基础上，年轻一代的目标储蓄为163.4万元，都以现金为主，并且未考虑通胀因素。根据当前的储蓄状况和银行存款利率推算，在不进行投资的情况下，需要长达59年的时间才能存够足够的资金。也就是说单单依靠储蓄养老并不现实。

　　意识觉醒后的下一步，你需要的是一份符合自己的养老投资规划。好买基金研究中心研究员严雄称，每个家庭和投资者的养老目标需求不一样，同时他们的投资策略和风险偏好也会有所不同，这些都对应着不同的投资标的分布。应根据自身的需求，确定组合的流动性，预期收益率，预期波动率，根据这些目标参数再来根据模型计算得出，不同资产的分配比例。但整体而言，低波动，长期增值应该是大部分养老投资人的需求，故避险类资产整体而言应占大头，随着时间和年龄的变化，风险偏好的推移可适当每年调整风险资产和避险资产的权重比例。

　　同时也要保证投资多样性，坚持长期投资分散预期风险， “安享天年并不容易，需要合理的规划和多年持续的努力，投资者需要根据风险承受能力进行客观化投资策略制定，将现金储蓄、保险、债券、股票或房地产物业等进行合理组合，来实现养老目标。 ”调查报告指出。

　　多元化养老投资模式，我该怎么挑？

　　传统养儿防老渐渐远去，大家养老意识正逐渐从储蓄演变为投资，商业保险、房地产、股票、基金等涵盖了养老所需投资渠道。

　　房子对于国人来说不止是居住意义这么简单，房子也有很大的资产升值空间。不过盈米基金副总裁刘文红指出，房地产在中国社会大部分家庭的资产中是储存财富的主要手段，从过往来看，房地产投资提供了比绝大多数金融资产更高的风险收益性价比，但是后续调控手段趋严的情况下，房地产的投资价值还有待考量。

　　严雄也指出，在投资养老时需要从风险类别、流动性等多方面考虑去评估应对养老的手段。比如地产的流动性是很弱的，无法快速变现，所以可以更加灵活的加入一些流动性较好的避险资产，比如债券。同时，考虑到全球化资产配置的需求，也可以配置一些外汇来预防汇率风险。

　　相较不动产，股票流通性更好且收益不错，但是存在亏损的可能，这种高风险投资品种，有一定专业技能的投资者可以投资炒股。

　　近两年随着家庭风险保障意识的提高，保险资产配置更多的走进千家万户，商业重疾险、意外险等险种也是分散家庭风险的重要手段。在各大险种中为了应对年老，商业养老保险应运而生，商业养老保险是以获得养老金为主要目的的长期人身险，是社会养老保险的有效补充，不过传统商业保险抗通胀优势不明显，遇到通货膨胀就会存在贬值的风险。

　　公募基金也是投资养老的重要渠道之一，在具体配置上，好买基金研究中心研究员严雄指出， “整体上原则还是多资产配置，但由于是养老为目的，力求波动性较小，所以权重上更多的还是配置偏避险类的，稳定性的债券型基金，少部分仓位配置股票型基金。 ”

　　另外，针对规划退休投资养老，近两年公募基金大力推广养老目标基金，未来养老目标基金投资也会纳入个人税收递延，也是对个人养老投资的优惠政策。

　　“相比于其他基金，养老目标基金是更加契合到每个人的退休年龄。就拿2035基金来做例子，从2018年开始投资，一开始权益部分会比较高，收益和风险都会相对比较高。随着退休年龄的临近，权益风险逐步降低，越来越多投到固收部分。到2035年的时候，这个产品基本上有95%的资金是投到固收部分，风险会比较低。等到赎回的时候或者退休的时候，这个产品的波动率已经非常小了，基金本身就是选择一篮子股票或一篮子债券，那相对于单个股票或单个债券来说，整体波动性更小，稳定性更强。 ”刘文红称。

　　想要投资基金养老，我该如何参与？

　　在长达20年的投资养老方案中，大家比较担心的一个问题就是，我定投的基金时机不好怎么办，因为养老目标基金在前期配置的权益类资产更大，一旦遇到市场大跌，基金业绩很难有不亏损的保证，那么我是不是应该时刻关注股市行情，抄底进入，高位卖出让基金收益更佳呢？

　　对此，严雄表示，长期的经验显示，过于频繁的择时是不利于投资的长期稳健增值的，基金经理尚不能完全准确的择时，对于普通投资者而言，不建议去做主动择时判断，尽量是长期持有优质基金，除非在市场情绪十分极端，或者自我有个人变现需求的情况下。

　　“定投的好处就是规避投资者无效率的择时和追涨杀跌，可以平滑自己的投资收益率曲线，降低整体资产组合的波动率，定投建议不需要择时。 ” 严雄补充道。

　　大成基金大类资产配置部首席FOF研究员王群航介绍，养老目标基金是以养老为特定投资目的的，作为一种为了较为遥远的未来进行养老储备的产品，投资养老目标基金本身具有超长期的策略准备。

　　“一方面，由于它们都必须按照FOF的方式进行运作，具有”风险与收益的二次平滑“这个特点，理论上没有补仓的需要。另一方面，鉴于养老目标基金的超长期性特征和非常鲜明的储备特色，对于此类基金的投资方式也将随之与以往所有种类的基金有所不同，即：以往的那些种类基金既可以一次性投资，也可以定投，而养老目标基金则是总体上非常适合定投。 ”

　　采访人员 | 王晗编辑 | 叶峰赵云