大气治污和错峰生产，背后的变与不变北方采暖季强调差异化错峰

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北方采暖季强调差异化错峰，水泥停限产影响几何？

京津冀“2+26”大气攻坚方案的发布，强调差异化错峰对水泥影响不大。首先此次京津冀“2+26”地区的秋冬季错峰思路有了明显转变，和去年相比更加明确强调差异化错峰；这次影响的主要是去年设定了具体数额的限产比例的行业，比如钢铁、电解铝、炭素等；但主要适用的差异化错峰条件仍是：涉及供暖、协同处置城市垃圾或危险废物等保民生任务的，应保障基本民生需求。

排放标准是水泥企业后续差异化错峰的关键，短期难以造成较大影响：此次差异化错峰的关键指标之一来自行业排放标准。达到重点行业超低排放要求的水泥企业可以生产。但目前水泥行业执行的排放标准和超低排放标准有一定差距，其中氮氧化物排放浓度的降低在技术和成本方面困难较大。氮氧化物的排放浓度基本都在200 mg/Nm3 以上(目前水泥超低排放改造试点标准150 mg/Nm3) 。

长三角大气攻坚方案，水泥错峰再添重要一笔

长三角出台大气攻坚方案明确区域水泥错峰，有望迎来强力执行，截止到目前， 2018-2019 年重点区域的水泥行业停产安排都已出台，整体来看，北方地区停产安排和去年差不多，并没出现松动，南方地区江浙沪皖加入错峰生产行列，停产执行情况有望变严，尤其是安徽，以前停产力度较小，预计停产比例增加；更进一步来看，水泥错峰效果好背后的实质是行业自律，行业格局好使得供给侧收缩稳定性更强；维持之前判断，往后展望2个季度，水泥行业供需关系仍将维持偏紧态势，水泥价格有保障。从更中长期来看，排放标准提升是大势所趋，将加大企业分化，有利于行业集中度进一步提升。