贸易摩擦波及全球，超3成基金经理看空美股！高盛恢复做多中国股( 四 ) 原标题：贸易

LisaShalett说，随着全球经济增长放缓和股市下跌的可能性加大，波动性已再度觉醒。但在一些领域，比如新兴市场，也可能出现机遇，投资者需要密切关注市场动向。

具体来看，中国和美国的经济发展轨迹不同。 2018年贸易紧张局势升级时，中国经济增长放缓，而美国经济增长加强。目前随着中国经济势头有所恢复，或许将比一年前更有能力承受长期贸易紧张。而与此同时，美国税改的好处正在消退。 LisaShalet认为美国和中国最终将达成一项贸易协议，但这可能需要一段时间。

美国企业利润增长较弱。关税、更昂贵的劳动力和原材料，使得企业面临更高的成本，导致利润率下降。与此同时，对企业资本支出的预期一直在下降。随着地缘政治不确定性的增加，这种趋势可能会恶化。

此外，美联储似乎不太可能降息。关税会导致物价上涨，降息可能会加剧通胀，而美联储正试图控制通胀。此外，降息还可能导致投资者质疑美国央行的独立性。

综上， LisaShalett总结道，不必担心最新一轮地缘政治风险引发的市场波动会加剧。随着风险被市场消化，机会就会出现。例如一旦达成贸易协议，目前正在遭受冲击的新兴市场股票可能会受益。

高盛：已恢复做多中国股市

5月14日，彭博社的报道称，高盛集团旗下的高盛资产管理公司（下简称“高盛资管”）目前已经恢复了对中国内地股票的多头头寸，预计新兴市场增长将再次加速。

“任何谈判都需要有一个坐到谈判桌前的理由。 ”高盛资管执行董事DavidCopsey表示， “我们认为迄今宣布的所有关税都是实质性的，但我们不认为它们最终会破坏全球增长的稳定。 ”他管理着约1150亿美元的全球投资组合。

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