ETF产品为何持续火爆( 四 ) 截至目前规模

多因素推动产品走红

2018年以来， A股市场持续震荡走弱， 2019年第一季度公募基金业绩飘红，但昔日不太抢眼的被动型指数ETF竟然逆势疯狂吸金。

华夏基金数量投资部总监徐猛认为，从投资者结构来看， ETF以机构投资者申购为主，主要包括保险公司、证券公司、养老基金或FOF产品。其中，不乏一些小型私募基金或个人投资者。其次是套利投资者，仍以ETF机构投资者持有为主。从近期申购量来看，机构投资者占申购增加量65%左右，不管是从最新持有量，还是从新增加的数量，机构投资者贡献较大。

机构为何如此偏爱ETF？南方基金指数投资部总经理罗文杰认为，指数投资带有风险分散的特点，又能较好地跟踪市场走势。从估值角度看，无论是横向对比国际市场还是纵向对比历史情况， 2018年A股市场主要指数估值均显示出较好的投资价值。其中，中证500指数市盈率处于历史较低分位——指数发布以来，只有1%的时间市盈率低于当前水平。 ETF固有的优势也契合当前的市场需求。 ETF与生俱来的分散化投资特点有助于降低个股风险集中度。此外， ETF便捷的交易方式为投资者提供了简单高效的风格配置工具，在分级基金萎缩后可承接市场上大量场内资金。