原创<br> 金斯瑞生物科技（1548.HK）：收益增长势头强劲，( 四 ) 原标题：金斯

生物药研发外包服务CDMO ，需求巨大。 2017年全球前十大畅销药物有7个为生物制剂，全球生物制剂市场规模已达到2520亿美元，预计未来5-10年生物制剂仍是整个制药行业增速最快的子行业。当前全球生物制药研发服务市场集中度仍较低， 2017年数据显示，超于1%市场占有率的公司仅有7家，而在中国，药明生物拥有63.5%市场份额，金斯瑞市占率为5.8% 。两者侧重点不同，金斯瑞在CDMO服务上游的发现及开发环节已经有多年耕耘，因此技术积累有独特的优势，同时其双特异性单域抗体平台技术，更是进一步加强了其在生物药领域的竞争优势，未来随着其在下游生产设施上投入的逐渐放量，市场占有率有望进一步提升。

3.工业合成生物产品（工业酶）

工业酶是合成生物学在工业领域中的一项非常重要的应用。当前我国工业酶市场规模大约在15亿美元左右。行业特性表现在：两级分化严重，可替代性弱。高端酶制剂市场，与供应商议价能力弱，酶制剂企业相对垄断，对下游议价能力低，内部竞争相对温和，主要被外资占据，具有产品，研发，品牌等效益，进入壁垒高。低端酶制剂市场，与供应商议价能力差，受制于上游议价，酶制剂企业众多，易产能过剩，对下游议价能力同样较差，内部竞争激烈，超于100家企业竞争，产品同质化以价格取胜，进入门槛低。而在环保节能等要求越来越高的情况下，生物酶制剂可替代性不强，市场空间较大。

三、公司概览：基因合成领导者，孵化多元业务，布局全产业链

1.发展简史

作为全球基因合成领域的领导者，金斯瑞生物科技成立于2002年，初期推出基因合成服务，后期加入定制蛋白和抗体等其它生命科学研究服务及产品， 2013及2014年公司相继推出其工业酶业务及细胞疗法业务。 2015年年底，公司成功在香港主板挂牌上市， 2017年其子公司传奇生物在美国ASCO会议公布针对于多发性骨髓瘤的CAR-T技术治疗数据，取得突破性进展， 2018年针对于多发性骨髓瘤的CAR-T项目相继获得美国及中国IND批准。