股市走强提振行情——可转债基金长期机会不错( 三 ) 股市走强提振

　　不过，转债价格走势与正股涨跌并不完全一致。例如，天康生物区间内大涨61.67% ，而天康转债仅上涨13.07% 。特发转债、洲明转债、天马转债、蓝盾转债4只可转债区间涨幅均超过25% ，而正股特发信息、洲明科技、天马科技、蓝盾股份分别上涨了56%、26%、18%和20% 。

　　机构热捧可转债也给市场带来交投热情。部分业内人士表示，相比纯债市场，可转债市场回报来源更多，获利空间更大；相比股票市场，可转债市场出清幅度更高，当前溢价估值偏低。险资、社保等机构也已经开始大举买入可转债。仅2018年12月份，券商资管和券商自营单月增持超过40亿元，险资增持9.58亿元，社保资金增持1.8亿元。

　　华商可转债基金经理张永志认为，目前可转债未来向下的空间可能不大。考虑到股票市场近期走势相对强势且可转债本身较好的债底保护特性，目前可转债整体安全边际较高，从长期而言具备较好的投资配置价值。